Dans cette édition inspirée de Shakespeare de The Chief Economist, Ryan Severino de BGO analyse le dilemme de la Réserve fédérale quant à une éventuelle baisse des taux. L’inflation a repris en raison des changements de politique, notamment tarifaires, mais BGO estime que les risques pesant sur le marché du travail sont désormais plus préoccupants que ceux liés à une spirale inflationniste. Bien que l’inflation ait légèrement augmenté, elle demeure modérée, et l’incertitude accrue freine la croissance économique et de l’emploi. Dans ce contexte, la Fed semble prête à réduire ses taux de 25 points de base, afin de rééquilibrer son double mandat de stabilité des prix et de plein emploi.
Pour l’immobilier commercial (CRE), BGO rappelle qu’une seule baisse des taux ne suffira pas à résoudre tous les défis, mais qu’elle représente un premier pas important. Le secteur demeure davantage influencé par les taux à long terme, mais un assouplissement monétaire, même modeste, pourrait soutenir les marchés de capitaux et améliorer les conditions de financement. BGO réaffirme sa position contrarienne selon laquelle une baisse de taux est justifiée dans les circonstances actuelles et pourrait contribuer à stabiliser l’économie ainsi que la performance du CRE.
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