The Chief Economist : Si un arbre tombe dans l’économie…

Dans cette nouvelle édition de The Chief Economist, Ryan Severino de BGO analyse la capacité de l’économie américaine à maintenir son cap malgré la fermeture du gouvernement et le manque de données officielles. Les sources privées et les indicateurs partiels montrent que la dynamique générale reste inchangée : un marché du travail en refroidissement, une consommation soutenue et une forte impulsion des investissements liés à l’intelligence artificielle. Selon BGO, la Fed devrait procéder à une nouvelle baisse des taux pour soutenir l’emploi, tandis que les marchés boursiers stables et la baisse des prix du pétrole confirment un environnement économique modéré mais solide.

Pour l’immobilier commercial (CRE), BGO observe une stabilité croissante et une reprise progressive dans la plupart des segments. Le multifamilial et l’industriel semblent avoir atteint leur pic de vacance, le commerce de détail demeure performant, et le pessimisme entourant le bureau paraît exagéré par rapport aux fondamentaux. Du côté des marchés de capitaux, les volumes de transactions augmentent, les taux de capitalisation se stabilisent et les rendements totaux s’améliorent. BGO souligne qu’en dépit de l’incertitude, le CRE continue de démontrer sa résilience et sa capacité d’adaptation.

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