The Chief Economist : Jackson Hole (en un coup)

Le chef économiste de BGO, Ryan Severino, souligne la réaction enthousiaste du marché au discours de Jerome Powell à Jackson Hole, comparée à un trou d’un coup. Bien que les marchés anticipent une baisse des taux dès septembre, BGO insiste sur le fait que les risques liés au marché du travail surpassent désormais ceux de l’inflation. Severino rappelle que les pertes d’emplois en période de croissance sont historiquement durables, ce qui justifie une attention accrue sur l’emploi malgré les pressions inflationnistes persistantes.

Pour l’immobilier commercial (CRE), BGO demeure prudemment optimiste. Une baisse des taux pourrait soutenir l’économie et le marché, mais elle ne suffira pas à elle seule à dissiper les risques structurels. BGO rappelle que la reprise du CRE est en cours, mais que l’incertitude économique impose de rester vigilant.

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