The Chief Economist : L’emploi flanche, les tarifs frappent, la Fed reste immobile
La plus récente édition de The Chief Economist de BGO met en lumière l’impact du rapport décevant sur l’emploi de juillet, de la hausse des tarifs douaniers et de l’attentisme de la Réserve fédérale sur les perspectives économiques. Les créations d’emplois ont plafonné à 73 000, tandis que plus de 250 000 postes ont été révisés à la baisse pour les mois précédents, confirmant un ralentissement. Parallèlement, de nouveaux tarifs allant de 10 % à 41 % sur des biens en provenance de partenaires commerciaux clés devraient accentuer les pressions inflationnistes à mesure que les stocks diminuent.
Bien que la Fed ait maintenu ses taux inchangés, des dissensions internes révèlent une inquiétude croissante quant au risque pour l’emploi, jugé plus important que celui de l’inflation. Pour l’immobilier commercial (CRE), le tableau reste toutefois plus positif : les rendements totaux et les volumes d’octroi de dettes se sont améliorés au deuxième trimestre, soutenant une reprise cyclique. Selon BGO, ces défis représentent « un ralentisseur, et non un obstacle » pour le marché immobilier.
